モデルナ（NASDAQ: MRNA）は、mRNA（メッセンジャーRNA）技術を応用した医薬品開発を手がけるバイオテクノロジー企業です。2026年6月現在、株価$55.40、時価総額$22.0十億ドルで、アクティブスコアランキング1位を獲得。直近の通期決算発表と足元の株価動向から、日本の個人投資家が注目すべき3つのポイントを解説します。
【第1章】モデルナとは？事業内容と市場ポジション
モデルナはmRNA技術に特化したグローバルなバイオテク企業です。新型コロナワクチンの開発成功で知られていますが、現在の事業は大きく4つのカテゴリに分かれています。①呼吸器系ワクチン（COVID-19、RSV、季節性インフルエンザの組み合わせワクチン『mNEXSPIKE』など）、②潜在型ウイルスワクチン（サイトメガロウイルス、エプスタイン・バーウイルス）、③がん免疫療法（『intismeran』など個別化がん治療）、④公衆衛生向けワクチン（ジカ熱、Mpox等）です。NASDAQ上場企業としてヘルスケアセクターの重要プレーヤーであり、従来型ワクチンメーカーとの差別化はmRNA技術による迅速な開発サイクルにあります。
【第2章】2025年通期決算の詳細解説
2025年通期（2025年12月31日決算）の財務成績は、売上高が$1.922十億ドルと、前期（2024年）の$3.199十億ドルから39.9%減少しました。営業利益は$-3.074十億ドルの赤字で、前期の$-3.945十億ドルと比べて赤字幅は改善されています。純利益は$-2.822十億ドルと赤字計上で、前期の$-3.561十億ドルからの改善も確認できます。直近四半期（2026年3月末）は、売上高$0.389十億ドル、営業利益$-1.388十億ドル、純利益$-1.343十億ドルです。売上減少の主因は、COVID-19ワクチン需要の急速な鈍化と考えられます。
【第3章】投資家目線の注目指標
足元の企業指標から読み解く投資ポイントは以下の通りです。PBR 3.0倍は業界平均との比較で判断する必要があります。52週高値$59.55に対し現在$55.40と直近高値から7.0%程度の水準にあり、一方安値$22.28からは148%上昇と大きなボラティリティを示しています。TTM売上高$2.22十億ドルは直近12ヶ月実績ですが、このうちCOVID関連の比率縮小が進行中です。アナリスト目標株価は$43.30（20人コンセンサス）で、現在株価対比で約21.8%の下値余地を示唆しています。また、日本人投資家にとって、円安時は米国株ADRの価値が相対的に上昇する一方、円高局面では為替逆風となる点に注意が必要です。
【第4章】今後の見通しと来期展望
モデルナの2026年以降の業績は、新しい成長エンジン育成の段階にあります。COVID-19ワクチンの売上減少が続く見込みですが、RSV・インフルエンザ等複合ワクチン『mNEXSPIKE』の市場拡大とがん免疫療法『intismeran』の臨床データ進捗が注目点です。mRNA技術の有用性は、AI時代の医薬品開発において高い評価を受けており、業界全体のトレンドは当社に有利に作用することが予想されます。一方、営業赤字の続行と競合他社の進出リスクは継続的に監視が必要です。日本の個人投資家にとっては、短期的なボラティリティが高い銘柄のため、中長期保有を前提とした投資方針の明確化と分散投資の確認を推奨します。
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